💥알파레터:미중 갈등, 반도체 전쟁 심화, 관련주는?

2020. 9. 29.

💬

# 9월 29일 소식

# 미중 무역갈등,

반도체 전쟁 심화, 관련주는?

# 현재 상황은?

미중 무역전쟁의 갈등이 좀처럼 완화되지 않는 가운데, 미국이 중국의 최대 약점인 반도체 분야에 대한 공격을 한층 강화할 태세입니다. 미국은 이미 화웨이가 자체 설계한 반도체 위탁생산에 제재를 가한 데 이어, 이번에는 중국이 전략적으로 키우는 반도체 위탁생산 업체인 SMIC를 겨냥했습니다.

미국의 수출 규제가 본격화되면 SMIC는 미국에서 반도체 생산 설비, 재료, 소프트웨어 등을 구입하기가 어려워집니다. 이에 따라 거의 모든 반도체 제품을 수입에 의존하고 있는 중국의 '반도체 자급' 계획에도 일정한 타격이 불가피할 전망입니다.

# 미중 무역전쟁의 시작

출처: 미국 무역대표부, 중국 상무부

미중 무역전쟁은 2018년 3월 도널드 트럼프 미국 대통령이 중국 제품에 높은 관세를 부과할 수 있는 행정명령에 서명하면서 시작됐습니다.

관세로 시작된 양국의 무역전쟁은 이후 미국의 화웨이 제재조치와 중국의 희토류 수출 제한 시사 등으로 기술 문제로까지 확대됐으며, 미국 국방부가 2019년 6월 내놓은 보고서에 대만을 국가로 명시해 '하나의 중국' 원칙을 깨뜨리면서 체제 문제로까지 확산됐습니다. 이후 환율전쟁으로까지 번진 미·중 무역전쟁은 2019년 10월 11일 양국이 무역협상에서 부분적 합의를 이끌어 내면서 휴전 상태로 접어들었습니다.

# 한국에 미치는 영향은?

2019년 한국 총수출액은 5,422억 달러로 전년 대비 10.3% 감소했습니다. 한국의 중국 수출액은 2019년 1,362억 달러로 전년 동기 달러보다 15.9% 감소했습니다. 같은 기간 미국 수출액은 733억 달러로 전년 동기 대비 0.8% 증가했습니다.

이는 한국은 중국에 중간재 수출이 많고, 미국에는 완제품 수출이 많기 때문입니다. 미국은 중국에 25% 관세를 부과하면서 수입을 줄였고, 중국은 한국에서 수입해 오던 중간재를 큰 폭으로 줄였기 때문에 한국의 중국 수출이 급감했습니다. 미국과 중국이 우리나라의 수출에서 차지하는 비중은 38% 정도 됩니다. 만약 미중 무역전쟁이 지속된다면 중국에 중간재를 수출하는 대부분의 기업들이 직접적인 피해를 볼 것입니다.

# 반도체 관련주는?

칩스앤미디어는 자동차와 IP카메라, 드론로보틱스, 가전, 모바일용 반도체 칩 등에 들어가는 비디오 IP를 제공하고 있습니다. 국내에서 유일한 반도체 IP(설계자산) 전문기업으로 지난 2016년 일본의 소프트뱅크가 영국 ARM사를 35조 원에 인수한다는 소식에 강세를 보인 바 있습니다.

텔레칩스는 시스템반도체 설계기업으로 자율주행차와 스마트홈 등에 사용되는 시스템반도체를 주력으로 개발하고 있으며, 28일 삼성전자의 8㎚ 반도체 위탁생산기술을 활용해 자동차용 반도체를 생산한다는 협력 소식에 상한가를 기록했습니다. 또한 텔레칩스는 올해 정부 추진의 ‘반도체 주요기업-기관 간 연대와 협력 양해각서(MOU)’ 참여기관에 포함돼 향후 삼성전자와의 협력관계를 넓혀갈 것으로 보입니다.

# 비메모리 반도체 관련주 확인?